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（起原：网易科技）

AI淘金热远未适度，卖“铲子”的供应商正在迎来新一轮的泼天荣华。

字据高盛9月9日发布的一份研报，其征引行业商酌机构650 Group的最新数据，对AI数据中心斥地的阛阓出路进行了要紧更新。敷陈的中枢论断是：由于超大鸿沟云厂商（Hyperscalers）和二线云办事商（Tier 2 Cloud & SP）的需求比预期更为强劲，AI硬件阛阓的增长弧线将变得相当笔陡。

阛阓预测大修：AI办事器2029年鸿沟上看5810亿好意思元

高盛敷陈中最令东谈主翔实标数字，莫过于对AI办事器阛阓的重新校准。

字据650 Group的最新预测，到2029年，内行AI办事器阛阓鸿沟瞻望将达到约5810亿好意思元，而此前的预测仅为3860亿好意思元。这意味着2025至2029年的年度预测平均上调了约40%。敷陈预测，从2024年到2029年，AI办事器阛阓将以高达38%的复合年增长率（CAGR）推广。

与此同期，AI数据中心交换机阛阓的出路雷同被看好，瞻望到2029年阛阓鸿沟将达到约260亿好意思元，五年的复合年增长率为36%。

与AI鸿沟的火热变成“冰火两重天”的是传统办事器阛阓。敷陈预测，在2024至2029年间，传统办事器阛阓将以-2%的复合年增长率抓续萎缩，浮现出数据中心的成本开支正在发生决定性的结构性滚动。

增长新引擎：二线云厂商需求“爆炸”

是什么支抓了如斯激进的预测上调？敷陈明确指出，除了亚马逊、微软等超大鸿沟云厂商的结识干与外，二线云办事商和电信运营商正在成为一股不行冷落的“爆炸性”力量。

从细分阛阓来看，650 Group的数据预测：

赫然，二线云厂商已成为AI硬件需求增长最快的部分，这为约略有用办事该客户群的供应商大开了普遍的增漫空间。

阛阓份额洗牌：戴尔成最大赢家，超微失速

需求的剧增也伴跟着利害的阛阓竞争和份额洗牌。字据敷陈裸露的2025年第二季度数据，戴尔无疑是本轮竞争中的一匹黑马。

尤其在增长最快的二线云及办事提供商鸿沟，戴尔的阛阓份额环比激增22个百分点，达到46%，占据了近半壁山河。与此同期，此前进展强势的超微电脑份额则环比下滑7个百分点至29%。英伟达和白牌厂商的份额也差别出现5个和15个百分点的下滑。

在企业阛阓，戴尔雷同进展出色，份额环比增多13个百分点至30%，与惠普企业（HPE）并驾皆驱。这一系列数据明晰地标明，戴尔凭借其强健的供应链和客户不竭，正在AI办事器阛阓，尤其是在非超大鸿沟客户中，速即成就其交流地位。

高盛在敷陈中保管对戴尔的“买入”评级，觉得其多元化的家具组合使其能充分受益于AI办事器的需求。相背，高盛对超微电脑赐与“卖出”评级，情理是AI办事器阛阓正变得日益商品化和竞争利害，最终可能挤压其盈利才能。

AI网络斥地同步增长，成本开支出路乐不雅

AI办事器的茂密发展也带动了扫数数据中心生态系统的推广。敷陈预测，AI数据中心交换机阛阓将以36%的五年CAGR增长，到2029年阛阓鸿沟达到约260亿好意思元。

更宏不雅的数据浮现，云提供商的成本支拨正全面提速。据650 Group预测，到2029年，云数据中心斥地成本支拨将增长至8500亿好意思元，2024至2029年的复合年增长率达24%。这与云提供商同期23%的总体成本支拨CAGR基本保抓一致。

举座来看，这份敷陈形色了一幅明晰的产业图景：由AI开动的数据中心基础活动建矗立处于永久、高速的增长轨谈上，这将为约略收拢机遇的硬件供应商提供普遍的增漫空间，但同期也将加重行业洗牌，历练着每一位参与者的竞争实力。

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