祥瑞估值精选搀杂型证券投资基金    基金责罚东谈主：祥瑞基金责罚有限公司    基金托管东谈主：中国工商银行股份有限公司    论说送出日历：2025 年 7 月 18 日                                               祥瑞估值精选搀杂 2025 年第 2 季度论说                           §1 伏击指示  基金责罚东谈主的董事会及董事保证本论说所载云尔不存在演叨纪录、误导性述说或紧要遗漏， 并对其施行的真正性、准确性和好意思满性承担个别及连带背负。   基金托管东谈主中国工商银行股份有限公司证据本基金合同法则，于 2025 年 07 月 17 日复核了本 论说中的财务处所、净值进展和投资组合论说等施行，保证复核施行不存在演叨纪录、误导性陈 述或者紧要遗漏。   基金责罚东谈主情愿以敦厚信用、努力守法的原则责罚和欺诈基金钞票，但不保证基金一定盈利。   基金的过往功绩并不代表其改日进展。投资有风险，投资者在作出投资有缠绵前应仔细阅读本 基金的招募暴露书。   本论说中财务云尔未经审计。   本论说期自 2025 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。                         §2 基金家具粗略  基金简称                      祥瑞估值精选搀杂  基金主代码                     007893  基金运作形状                    契约型怒放式  基金合同收效日                   2020 年 4 月 22 日  论说期末基金份额总和                100,994,538.39 份  投资处所                      本基金在严格抵制风险的前提下，通过股票与债券等                            钞票的合理建立、充分利用斟酌投资上风，力求已毕                            基金钞票的始终肃肃升值。  投资策略                      本基金通过定量、定性相劝诱的方法分析宏不雅经济、                            财政及货币计谋、阛阓边幅、行业周期、资金供需情                            况等成分玄虚分析以及对成本阛阓发展趋势的判断，                            在评价改日一段时代各样的预期风险收益率、关联性                            的基础上，据此合理制定和调整股票、债券等各样资                            产的比例。此外，本基金将握续地进行如期与不如期                            的钞票建立风险监控，应时地作念出相应的调整。  功绩比拟基准                    沪深 300 指数收益率×60%+恒生玄虚指数收益率×  风险收益特征                    本基金是搀杂型基金，其预期收益及预期风险水平高                            于货币阛阓基金、债券型基金，低于股票型基金。本                            基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因                            投资环境、投资标的、阛阓轨制以及往还法则等各异                            带来的独到风险。  基金责罚东谈主                     祥瑞基金责罚有限公司  基金托管东谈主                     中国工商银行股份有限公司                            第 2 页 共 12 页                                                   祥瑞估值精选搀杂 2025 年第 2 季度论说  下属分级基金的基金简称                     祥瑞估值精选搀杂 A                 祥瑞估值精选搀杂 C  下属分级基金的往还代码                          007893                    007894  论说期末下属分级基金的份额总和                  53,718,012.87 份           47,276,525.52 份                      §3 主要财务处所和基金净值进展                                                                   单元：东谈主民币元                                  论说期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日） 主要财务处所                                 祥瑞估值精选搀杂 A                  祥瑞估值精选搀杂 C 注：1.本期已已毕收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除关联用度和信用减值亏本后的余额，本期利润为本期已已毕收益加上本期公允价值变动收益； 低于所列数字。                             祥瑞估值精选搀杂 A                                              功绩比拟基                      净值增长率     功绩比拟基  阶段      净值增长率①                              准收益率标          ①－③          ②－④                      方法差②      准收益率③                                                准差④ 以前三个月       -1.64%     0.82%         2.12%          0.94%     -3.76%      -0.12% 以前六个月       -0.55%     0.78%         3.39%          0.84%     -3.94%      -0.06% 以前一年        17.84%     1.25%        15.32%          1.00%      2.52%       0.25% 以前三年       -16.15%     1.28%        -1.06%          0.83%    -15.09%       0.45% 以前五年        0.31%      1.45%         5.51%          0.88%     -5.20%       0.57% 自基金合同 收效起于今                             祥瑞估值精选搀杂 C                                第 3 页 共 12 页                                               祥瑞估值精选搀杂 2025 年第 2 季度论说                                             功绩比拟基                     净值增长率     功绩比拟基  阶段     净值增长率①                              准收益率标     ①－③        ②－④                     方法差②      准收益率③                                              准差④ 以前三个月      -1.83%     0.82%         2.12%     0.94%     -3.95%    -0.12% 以前六个月      -0.95%     0.78%         3.39%     0.84%     -4.34%    -0.06% 以前一年       16.90%     1.25%        15.32%     1.00%     1.58%     0.25% 以前三年      -18.14%     1.28%        -1.06%     0.83%    -17.08%    0.45% 以前五年       -3.62%     1.45%         5.51%     0.88%     -9.13%    0.57% 自基金合同 收效起于今 率变动的比拟                               第 4 页 共 12 页                                              祥瑞估值精选搀杂 2025 年第 2 季度论说 注：1、本基金合同于 2020 年 04 月 22 日收效； 资组合比例适合基金合同的商定，抵制论说期末本基金已完成建仓，建仓期扫尾时各项钞票建立 比例适合合同商定。 注：本基金本论说期内无其他处所。                         §4 责罚东谈主论说            任本基金的基金司理期限 证券从业  姓名   职务                                             暴露             任职日历  离任日历  年限                                           王博先生，中国科学院斟酌生院材料学                                           硕士，曾先后担任中国中投证券有限责                                           任公司行业斟酌员、深圳望正钞票责罚     祥瑞估值                                  有限公司行业斟酌员、安信基金责罚有     精选搀杂                                  限背负公司基金司理、招商证券钞票管  王博 型证券投               -        12 年      理有限公司基金司理。2023 年 7 月加入     资基金基                                  祥瑞基金责罚有限公司，现担任祥瑞估     金司理                                   值精选搀杂型证券投资基金、祥瑞平衡                                           优选 1 年握有期搀杂型证券投资基金、                                           祥瑞宽解无邪建立搀杂型证券投资基金                                           基金司理。 注：1、对基金的首任基金司理，其“任职日历”为基金合同收效日，“离任日历”为证据公司决 定证据的解聘日历；对尔后的非首任基金司理，“任职日历”和“离任日历”分辨指证据公司决                            第 5 页 共 12 页                                    祥瑞估值精选搀杂 2025 年第 2 季度论说 定证据的礼聘日历妥协聘日历。 注：无。   本论说期内，本基金责罚东谈主严格顺从《中华东谈主民共和国证券投资基金法》等斟酌法律法例、 中国证监会和本基金基金合同的法则，本着敦厚信用、努力守法的原则责罚和欺诈基金钞票，在 严格抵制风险的基础上，为基金份额握有东谈主谋求最大利益。本论说期内，本基金运作举座正当合 规，莫得毁伤基金份额握有东谈主利益。基金的投资鸿沟、投资比例及投资组合适合斟酌法律法例及 基金合同的法则。   论说期内，本基金责罚东谈主严格实施了《证券投资基金责罚公司公谈往还轨制疏浚见识》和公 司制定的公谈往还关联轨制。   本基金于本论说期内不存在十分往还行径。   论说期内，通盘投资组合参与的往还所公开竞价同日反向往还成交较少的单边往还量未跳跃 该证券当日成交量的 5%。   二季度，阛阓运转经历了关税战的负面冲击，不外由于基本面和阛阓层面的粗豪皆很实时， 阛阓握续走出反弹趋势，之后中好意思谈判也角落纵脱了病笃场所。趁着信心提振的契机，阛阓风险 偏好运转缓缓回升到一季度的水平，新消耗、立异药、可控核聚变、固态电板、建壮币等此起彼 伏进展，阛阓轮动快速。但另一方面，经济基本面仍有隐忧，经历关税抢出口后，下半年出口大 概率相对疲弱。消耗的握续性依赖补贴的握续以及加力，地产二季度也有角落走弱趋势。咱们认 为下半年仍应有增量计谋来对冲外部的风险。   本族具二季度一直看护相对较低的仓位，留心性的农业仓位在 4 月给家具净值提供了建壮剂 的作用，但之后经济预期的转弱，地产顺周期品种进展相对疲弱影响了举座的净值。不外预测下 半年，咱们觉得从完全价值角度来看，地产板块又回到完全低估的水平，重复往后的计谋预期期                     第 6 页 共 12 页                                             祥瑞估值精选搀杂 2025 年第 2 季度论说 权，潜在的赔率正在渐渐加大，咱们仍然会耐性死守。       抵制本论说期末祥瑞估值精选搀杂 A 的基金份额净值 1.1189 元，本论说期基金份额净值增长 率为-1.64%，同时功绩比拟基准收益率为 2.12%；抵制本论说期末祥瑞估值精选搀杂 C 的基金份 额净值 1.1248 元，本论说期基金份额净值增长率为-1.83%，同时功绩比拟基准收益率为 2.12%。       本基金本论说期内未出现贯穿 20 个职责日基金份额握有东谈主数低于 200 东谈主、基金钞票净值低 于 5,000 万元的情形。                       §5 投资组合论说                                                        占基金总钞票的比例 序号               名堂              金额（元）                                                           （%）        其中：股票                           85,182,017.87              73.34        其中：债券                                      -                  -             钞票赞成证券                                -                  -        其中：买断式回购的买入返售金融资                                                   -                  -        产 注：本基金本论说期末通过港股通往还机制投资的港股公允价值为 14,219,347.87 元，占净值比 例 12.55%。                                                             占基金钞票净值比  代码            行业类别             公允价值（元）                                                               例（%）   A    农、林、牧、渔业                             22,848,758.00        20.17   B    采矿业                                             -             -                         第 7 页 共 12 页                                                祥瑞估值精选搀杂 2025 年第 2 季度论说  C    制造业                                     23,647,512.00       20.88  D    电力、热力、燃气及水出产和供       应业                                                    -        -  E    建立业                                      4,357,900.00       3.85  F    批发和零卖业                                                -        -  G    交通运载、仓储和邮政业                                   455,000.00    0.40  H    住宿和餐饮业                                                -        -  I    信息传输、软件和信息时代作事       业                                                     -        -  J    金融业                                                   -        -  K    房地产业                                    19,043,800.00       16.81  L    租借和商务工功课                                      609,700.00    0.54  M    科学斟酌和时代工功课                                            -        -  N    水利、环境和群众要害责罚业                                         -        -  O    住户作事、修理和其他工功课                                         -        -  P    西席                                                    -        -  Q    卫生和社会职责                                               -        -  R    文化、体育和文娱业                                             -        -  S    玄虚                                                    -        -       总共                                      70,962,670.00       62.64       行业类别             公允价值（东谈主民币）                     占基金钞票净值比例（%） 原材料                                            -                      - 周期性消耗品                                         -                      - 非周期性消耗品                                        -                      - 动力                                             -                      - 金融                                             -                      - 医疗                                             -                      - 工业                                        132.27                   0.00 地产业                                 14,219,215.60                 12.55 信息科技                                           -                      - 电信作事                                           -                      - 公用行状                                           -                      - 总共                                  14,219,347.87                 12.55 注：以上分类罗致全球行业分类方法。 序号     股票代码     股票称号    数目（股）        公允价值（元）            占基金钞票净值比例（%）                          第 8 页 共 12 页                                            祥瑞估值精选搀杂 2025 年第 2 季度论说 注：本基金本论说期末未握有债券。 注：本基金本论说期末未握有债券。      明细 注：本基金本论说期末未握有钞票赞成证券。 注：本基金论说期末未握有贵金属投资。 注：本基金本论说期末未握有权证。 注：本基金本论说期无股指期货投资。   本基金本论说期无股指期货投资。   本基金本论说期无国债期货投资。 注：本基金本论说期内无国债期货投资。                            第 9 页 共 12 页                                       祥瑞估值精选搀杂 2025 年第 2 季度论说   本基金本论说期无国债期货投资。 在论说编制日前一年内受到公开指摘、处罚的情形   论说期内基金投资的前十名证券的刊行主体莫得被监管部门立案造访，或在论说编制日前一 年内受到公开指摘、处罚。   基金投资的前十名股票中，莫得投资超出基金合同法则备选库之外的股票。  序号          称号                      金额（元） 注：本基金本论说期末未握有处于转股期的可调养债券。 注：本基金本论说期末前十名股票中无流畅受限的股票。   由于四舍五入原因，分项之和与总共可能有尾差。                   §6 怒放式基金份额变动                                                        单元：份 名堂                     祥瑞估值精选搀杂 A              祥瑞估值精选搀杂 C 论说期期初基金份额总和                    38,271,861.16       55,869,960.58 论说期时代基金总申购份额                   27,622,948.92       33,888,540.74                      第 10 页 共 12 页                                                  祥瑞估值精选搀杂 2025 年第 2 季度论说 减:论说期时代基金总赎回份额                            12,176,797.21             42,481,975.80 论说期时代基金拆分变动份额（份额减                                                          -                     - 少以“-”填列） 论说期期末基金份额总和                               53,718,012.87             47,276,525.52              §7 基金责罚东谈主欺诈固有资金投成本基金情况 注：无。 注：无。                   §8 影响投资者有缠绵的其他伏击信息              论说期内握有基金份额变化情况                                  论说期末握有基金情况 投           握有基金份 资           额比例达到 者                      期初         申购            赎回                      份额占比     序号     或者跳跃                                              握有份额 类                      份额         份额            份额                       （%） 别              间 机        2025/05/07- 构        2025/06/30 个      -       -              -             -          -              -          - 东谈主                                 家具独到风险 本论说期内，本基金出现单一份额握有东谈主握有基金份额占比跳跃 20%的情况。当该基金份额握有 东谈主采取大比例赎回时，可能激发大量赎回。若发生大量赎回而本基金莫得实足现款时，存在一 定的流动性风险；为粗豪大量赎回而进行投资标的变当前，可能存在仓位调整坚苦，以致对基 金份额净值形成不利影响。基金司答理对可能出现的大量赎回情况进行充分准备并作念好流动性 责罚，但当基金出现大量赎回并被一齐证据时，肯求赎回的基金份额握有东谈主有可能濒临赎回款 项被减速支付的风险，未赎回的基金份额握有东谈主有可能承担短期内基金钞票变现冲击成本对基 金份额净值产生的不利影响。在极点情况下，当握有基金份额占比拟高的基金份额握有东谈主大量 赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金钞票鸿沟贯穿六十个职责日低于 5,000 万元，基金 还可能濒临调养运作形状、与其他基金兼并或者远离基金合同等情形。     无。                                 第 11 页 共 12 页                                          祥瑞估值精选搀杂 2025 年第 2 季度论说   （1）中国证监会准予祥瑞估值精选搀杂型证券投资基金召募注册的文献   （2）祥瑞估值精选搀杂型证券投资基金基金合同   （3）祥瑞估值精选搀杂型证券投资基金托管公约   （4）法律见识书   （5）基金责罚东谈主业务经历批件、买卖派司和公司法则   深圳市福田区福田街谈益田路 5033 号祥瑞金融中心 34 层   （1）投资者可在买卖时代免费查阅，也可按工本费购买复印件   （2）投资者对本论评话如有疑问，可斟酌本基金责罚东谈主祥瑞基金责罚有限公司，客户作事 电话：400-800-4800（免远程话费）                                               祥瑞基金责罚有限公司                          第 12 页 共 12 页