证券代码：300453                                  证券简称：三鑫医疗       江西三鑫医疗科技股份有限公司               Jiangxi Sanxin Med tec Co., Ltd.     （江西省南昌县小蓝经济开发区富山大路 999 号）     向不特定对象刊行可调整公司债券                   的论证分析诠释                      二〇二五年八月 江西三鑫医疗科技股份有限公司          向不特定对象刊行可调整公司债券的论证分析诠释   江西三鑫医疗科技股份有限公司（以下简称“公司”）系深圳证券来回所创 业板上市公司。为知足业务发展的需要，进一步增强本钱实力及盈利才智，促进 公司的长久发展，左证《中华东谈主民共和国公司法》                      《中华东谈主民共和国证券法》                                 《上 市公司证券刊行注册治理办法》等干系法律、法例和范例性文献及《江西三鑫医 疗科技股份有限公司轨则》的轨则，公司拟向不特定对象刊行可调整公司债券。   本次刊行召募资金总数不向上 53,000 万元（含本数），在扣除刊行用度后将 用于三鑫医疗年产 1000 万束血液透析膜及 1000 万支血液透析器改扩建名目、三 鑫医疗高性能血液净化拓荒及配套耗材研发坐褥基地名目-新建年产 3000 万套血 液透析管路坐褥线及配套工程确扬名目、江西呈图康电子加速器辐射灭菌坐褥线 改扩建名目及补充流动资金。鉴于此，公司董事会编制了本次刊行的论证分析报 告。   本诠释中如无极度确认，干系用语与《江西三鑫医疗科技股份有限公司向不 特定对象刊行可调整公司债券预案》中释义所述具有雷同的含义。 一、本次刊行证券过火品种采纳的必要性 （一）本次刊行证券采纳的品种   本次刊行证券的种类为可调整为公司 A 股股票的可转债。本次可转债及未 来经本次可转债调整的公司 A 股股票将在深交所上市。 （二）本次刊行证券品种采纳的必要性   本次刊行的募投名目均经由公司严慎论证，名宗旨实施有益于进一步擢升公 司的中枢竞争力，增强公司的可抓续发展才智。具体分析详见公司同日公告的《江 西三鑫医疗科技股份有限公司向不特定对象刊行可调整公司债券召募资金使用 可行性分析诠释》。   银行贷款等债务融资面貌的融资额度相对有限，且公司会承担较高的财务成 江西三鑫医疗科技股份有限公司       向不特定对象刊行可调整公司债券的论证分析诠释 本。若彻底借助债务融资，一方面将导致公司财富欠债率提高，加大财务风险； 另一方面较高的财务用度将影响公司利润，裁减公司资金使用的活泼性，不利于 公司抓续考虑。   可转债在适合要求时可调整为公司股票，因此兼具股权融资和债务融资的特 性，且正常具有较低的票面利率，融资成本较低。公司本次采纳刊行可转债以满 足募投名目投资需求，省略优化本钱结构、裁减融资成本、提高鼓舞利润答谢， 匹配公司长久踏实发展需求，具有必要性。 二、本次刊行对象的采纳范围、数目和范例的适合性 （一）本次刊行对象采纳范围的适合性   本次刊行可转债的具体刊行面貌由鼓舞大会授权公司董事会或由董事会授 权东谈主士与保荐东谈主（主承销商）左证法律、法例的干系轨则协商细目。   本次可转债的刊行对象为抓有中国证券登记结算有限包袱公司深圳分公司 证券账户的当然东谈主、法东谈主、证券投资基金、适正当律轨则的其他投资者等（国度 法律、法例拦阻者之外）。   本次刊行的可转债向公司原鼓舞实行优先配售，原鼓舞有权吊销配售权。向 原鼓舞优先配售的具体配售比例提请鼓舞大会授权公司董事会或由董事会授权 东谈主士左证刊行时的具体情况细目，并在本次可转债的刊行公告中给以裸露。   原鼓舞优先配售之外的余额和原鼓舞吊销优先配售后的部分采用网下对机 构投资者发售及/或通过深交所来回系统网上订价刊行相结合的面貌进行，余额 由主承销商包销。   综上，本次刊行对象的采纳范围适合《刊行注册治理办法》等干系法律法例、 范例性文献的轨则，刊行对象采纳范围适合。 （二）本次刊行对象数目的适合性   本次可转债的刊行对象为抓有中国证券登记结算有限包袱公司深圳分公司 江西三鑫医疗科技股份有限公司          向不特定对象刊行可调整公司债券的论证分析诠释 证券账户的当然东谈主、法东谈主、证券投资基金、适正当律轨则的其他投资者等（国度 法律、法例拦阻者之外）。   综上，本次刊行对象的数目适合《刊行注册治理办法》等干系法律法例、规 范性文献的轨则，刊行对象数目适合。 （三）本次刊行对象范例的适合性   本次刊行对象应具有一定风险识别才智和风险承担才智，并具备相应的资金 实力。本次刊行对象的范例适合《刊行注册治理办法》等干系法律法例、范例性 文献的轨则，刊行对象范例适合。 三、本次刊行订价的原则、依据、方法和方法的合感性 （一）本次刊行订价的原则合理   公司将在本次可转债经深交所审核通过并获得中国证监会喜悦注册批复后， 与保荐东谈主（主承销商）协商细目刊行期。本次刊行订价原则等内容如下：   本次刊行的可转债票面利率的细目面貌及每一计息年度的最终利率水平，由 公司鼓舞大会授权公司董事会或由董事会授权东谈主士在刊行前左证国度政策、商场 现象和公司具体情况与保荐东谈主（主承销商）协商细目。   本次可转债在刊行完成前如遇银行入款利率调整，则由鼓舞大会授权董事会 或由董事会授权东谈主士对票面利率作相应调整。   （1）运转转股价钱的细目依据   本次刊行的可转债的运转转股价钱不低于《召募确认书》公告日前二十个交 易日公司股票来回均价（若在该二十个来回日内发生过因除权、除息引起股价调 整的情形，则对调整赶赴翌日的来回价按经由相应除权、除息调整后的价钱筹划） 和前一个来回日公司股票来回均价，具体运转转股价钱提请公司鼓舞大会授权公 江西三鑫医疗科技股份有限公司            向不特定对象刊行可调整公司债券的论证分析诠释 司董事会或由董事会授权东谈主士在刊行前左证商场和公司具体情况与保荐东谈主（主承 销商）协商细目。   前二十个来回日公司股票来回均价=前二十个来回日公司股票来回总数/该 二十个来回日公司股票来回总量；   前一个来回日公司股票来回均价=前一个来回日公司股票来回总数/该日公 司股票来回总量。   （2）转股价钱的调整面貌及筹划公式   在本次刊行之后，当公司发生配股、增发、送股、派息过火他原因引起公司 股份变动的情况（不包括因本次刊行的可转债转股而加多的股本），将按下述公 式进行转股价钱的调整（保留少量点后两位，最后一位四舍五入）：   ①派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；   ②增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；   ③派送现款股利：P1=P0-D；   ①、②同期进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；   ①、②、③同期进行：P1＝（P0-D+A×k）/（1+n+k）。   其中：P1 为调整后转股价钱，P0 为调整前转股价钱，n 为派送股票股利或转 增股本率，A 为增发新股价或配股价，k 为增发新股率或配股率，D 为每股派送 现款股利。   当公司出现上述股份和/或鼓舞权益变化情况时，将瓜代进行转股价钱调整， 并在适合要求的上市公司信息裸露媒体上刊登干系公告，并于公告中载明转股价 气派整日、调整办法及暂停转股时期（如需）；当转股价钱调整日为本次刊行的 可转债抓有东谈主转股苦求日或之后，调整股份登记日之前，则该抓有东谈主的转股苦求 按公司调整后的转股价钱实施。   当公司可能发生股份回购（因职工抓股蓄意、股权激发回购股份、用于调整 公司刊行的可转债的股份回购、功绩承诺导致股份回购及为重视公司价值及鼓舞 权益所必须的股份回购之外）、归并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数 江西三鑫医疗科技股份有限公司        向不特定对象刊行可调整公司债券的论证分析诠释 量和/或鼓舞权益发生变化从而可能影响本次刊行的可转债抓有东谈主的债权利益或 转股滋生权益时，公司将视具体情况按照刚正、刚正、公允的原则以及充分保护 本次刊行的可转债抓有东谈主权益的原则调整转股价钱。干系转股价钱调整内容及操 作办法届时将依据国度干系法律法例、中国证监会和深交所的干系轨则来制订。   综上，本次刊行订价的原则适合《刊行注册治理办法》等干系法律法例、规 范性文献的轨则，本次刊行订价的原则合理。 （二）本次刊行订价的依据合理   本次刊行的可转债的运转转股价钱不低于《召募确认书》公告日前二十个交 易日公司股票来回均价（若在该二十个来回日内发生过因除权、除息引起股价调 整的情形，则对调整赶赴翌日的来回价按经由相应除权、除息调整后的价钱筹划） 和前一个来回日公司股票来回均价，具体运转转股价钱提请公司鼓舞大会授权公 司董事会或由董事会授权东谈主士在刊行前左证商场和公司具体情况与保荐东谈主（主承 销商）协商细目。   前二十个来回日公司股票来回均价=前二十个来回日公司股票来回总数/该 二十个来回日公司股票来回总量；   前一个来回日公司股票来回均价=前一个来回日公司股票来回总数/该日公 司股票来回总量。   综上，本次刊行订价的依据适合《刊行注册治理办法》等干系法律法例、规 范性文献的轨则，本次刊行订价的依据合理。 （三）本次刊行订价的方法和方法合理   本次刊行可转债的订价方法和方法均左证《刊行注册治理办法》等干系法律 法例、范例性文献的轨则，公司已召开董事会审议通过本次刊行干系议案，将相 关公告在深交所网站及中国证监会轨则的上市公司信息裸露媒体上进行了裸露， 并将提交公司鼓舞大会审议。   综上，本次刊行订价的方法和方法适合《刊行注册治理办法》等干系法律法 规、范例性文献的轨则，本次刊行订价的方法和方法合理。 江西三鑫医疗科技股份有限公司                向不特定对象刊行可调整公司债券的论证分析诠释 四、本次刊行面貌的可行性 （一）本次刊行适合《证券法》向不特定对象刊行可转债的干系轨则    公司严格按照《公司法》《证券法》等干系法律法例、范例性文献的要求， 具备健全的法东谈主惩办结构。公司已建立健全各部门治理轨制，鼓舞大会、董事会 等按照《公司法》《公司轨则》及公司各项轨制的轨则欺诈权利、本质义务，各 部门和岗亭职责单干明确，运行邃密。    综上，公司本次刊行适合《证券法》第十五条之“公开刊行公司债券，应当 适合下列要求：”之“（一）具备健全且运行邃密的组织机构；”的轨则。    最近三年，即 2022 年度、2023 年度及 2024 年度，公司包摄于母公司鼓舞 的净利润鉴识为 18,463.43 万元、20,663.39 万元及 22,740.41 万元，最近三年平 均可分拨利润为 20,622.41 万元。公司本次刊行拟召募资金总数不向上 53,000 万 元（含本数），参考近期债券商场的刊行利率水平并经审慎预想，公司最近三年 平均可分拨利润足以支付公司债券一年的利息。    综上，公司本次刊行适合《证券法》第十五条之“公开刊行公司债券，应当 适合下列要求：”之“（二）最近三年平均可分拨利润足以支付公司债券一年的利 息；”的轨则。    本次刊行拟召募资金总数不向上 53,000 万元（含本数），扣除刊行用度后的 召募资金净额将沿途用于三鑫医疗年产 1000 万束血液透析膜及 1000 万支血液透 析器改扩建名目、三鑫医疗高性能血液净化拓荒及配套耗材研发坐褥基地名目- 新建年产 3000 万套血液透析管路坐褥线及配套工程确扬名目、江西呈图康电子 加速器辐射灭菌坐褥线改扩建名目及补充流动资金，适合国度产业政策和法律、 行政法例的轨则。公司本次刊行召募的资金，将按照《召募确认书》所列资金用 途使用；转换资金用途，须经债券抓有东谈主会议作出决议；本次召募资金无须于弥 江西三鑫医疗科技股份有限公司        向不特定对象刊行可调整公司债券的论证分析诠释 补耗损和非坐褥性开销。   综上，公司本次刊行适合《证券法》第十五条之“公开刊行公司债券筹集的 资金，必须按照公司债券召募办法所列资金用途使用；转换资金用途，必须经债 券抓有东谈主会议作出决议。公开刊行公司债券筹集的资金，不得用于弥补耗损和非 坐褥性开销。”的轨则。   公司为专注于医疗器械研发、制造、销售和干事的国度高新本领企业，主要 居品包括血液净化类、给药用具类、心怀外科类三大系列。其中，血液净化类产 品为公司的中枢业务，公司已打造涵盖血液透析（HD）全居品链和血液透析滤 过（HDF）、衔接肾脏替代疗法（CRRT）等多种融合阵势的临了期肾病血液净化 居品体系。经由多年发展，公司在行业内领有较高的行业有名度和商场影响力， 且现时公司所处行业考虑环境总体闲隙，不存在也曾或将要发生的要紧变化等对 公司抓续考虑有要紧影响的事项，具有抓续考虑才智。   综上，公司本次刊行适合《证券法》第十五条之“上市公司刊行可调整为股 票的公司债券，除应当适合第一款轨则的要求外，还应当顺从本法第十二条第二 款的轨则。”的轨则，即第十二条之“公司初度公开刊行新股，应当适合下列条 件：”之“（二）具有抓续考虑才智；”的轨则。   截止本诠释出具日，公司未公开刊行过公司债券，亦不存在其他债务有毁约 或者蔓延支付本息且仍处于抓续状态的事实。   综上，公司本次刊行不存在违背《证券法》第十七条中轨则的不得再次公开 刊行公司债券的情形。   说七说八，公司本次刊行适合《证券法》轨则的刊行要求。 江西三鑫医疗科技股份有限公司                    向不特定对象刊行可调整公司债券的论证分析诠释 （二）本次刊行适合《刊行注册治理办法》向不特定对象刊行可转债 的一般轨则    公司具备健全且运行邃密的组织机构，具体分析详见本诠释之“四、本次发 行面貌的可行性”之“（一）本次刊行适合《证券法》向不特定对象刊行可转债 的干系轨则”之“1、公司具备健全且运行邃密的组织机构”。    综上，公司本次刊行适合《刊行注册治理办法》第十三条之“上市公司刊行 可转债，应当适合下列轨则：”之“（一）具备健全且运行邃密的组织机构；”的 轨则。    公司具备健全且运行邃密的组织机构，具体分析详见本诠释之“四、本次发 行面貌的可行性”之“（一）本次刊行适合《证券法》向不特定对象刊行可转债 的干系轨则”之“2、公司最近三年平均可分拨利润足以支付公司债券一年的利 息”。    综上，公司本次刊行适合《刊行注册治理办法》第十三条之“上市公司刊行 可转债，应当适合下列轨则：”之“（二）最近三年平均可分拨利润足以支付公司 债券一年的利息；”的轨则。    截止 2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日及 2025 年 6 月 30 日，公司归并口径财富欠债率鉴识为 35.33%、34.31%、36.62%及 36.16%， 公司举座财务现象较为稳健，财富欠债结构较为合理，财务风险较低，不存在重 大债务风险。 金流量净额鉴识为 40,217.64 万元、33,981.19 万元、38,958.66 万元及 18,919.35 万元，诠释期内公司考虑行为产生的现款流量净额均为正，变化情况与公司考虑 情况相稳妥，不存在特殊情形。 江西三鑫医疗科技股份有限公司          向不特定对象刊行可调整公司债券的论证分析诠释   综上，公司本次刊行适合《刊行注册治理办法》第十三条之“上市公司刊行 可转债，应当适合下列轨则：”之“（三）具有合理的财富欠债结构和正常的现款 流量；”的轨则。   公司现任董事、高档治理东谈主员具备任职资历，省略赤诚和戮力地本质职务， 不存在违背《公司法》第一百七十八条、第一百八十一条、第一百八十二条轨则 的步履。公司现任董事、高档治理东谈主员最近三年未受到中国证监会行政处罚，最 近一年未受到深交所公开质问，不存在因涉嫌犯警正被司法机关立案窥伺或者涉 嫌罪犯非法正被中国证监会立案拜访的情形。   综上，公司本次刊行适合《刊行注册治理办法》第十三条之“除前款轨则条 件外，上市公司向不特定对象刊行可转债，还应当顺从本办法第九条第（二）项 至第（五）项、第十条的轨则；”的轨则，即第九条之“上市公司向不特定对象 刊行股票，应当适合下列轨则：”之“（二）现任董事、高档治理东谈主员适正当律、 行政法例轨则的任职要求；”的轨则。 营有要紧不利影响的情形   公司领有孤苦完好的主营业务和自主考虑才智，并严格按照《公司法》《证 券法》等干系法律法例、范例性文献及《公司轨则》的要求范例运作。公司在东谈主 员、财富、业务、机构、财务等方面孤苦，领有孤苦完好的采购、坐褥、销售、 研发体系，具有完好的业务体系和径直面向商场孤苦考虑的才智。公司所处行业 考虑环境总体闲隙，不存在也曾或将要发生的要紧变化等对公司抓续考虑有要紧 不利影响的情形，具有抓续考虑才智。   综上，公司本次刊行适合《刊行注册治理办法》第十三条之“除前款轨则条 件外，上市公司向不特定对象刊行可转债，还应当顺从本办法第九条第（二）项 至第（五）项、第十条的轨则；”的轨则，即第九条之“上市公司向不特定对象 刊行股票，应当适合下列轨则：”之“（三）具有完好的业务体系和径直面向商场 孤苦考虑的才智，不存在对抓续考虑有要紧不利影响的情形；”的轨则。 江西三鑫医疗科技股份有限公司                向不特定对象刊行可调整公司债券的论证分析诠释 诠释被出具无保钟情见审计诠释    公司严格按照《公司法》《证券法》《深圳证券来回所创业板股票上市法令》 《深圳证券来回所上市公司自律监管沟通第 2 号——创业板上市公司范例运作》 等法律法例、范例性文献的要求，建立了完善的公司里面限定轨制。公司组织结 构明晰，各部门和岗亭职责明确，并已端正各部门职责职责。公司已制定财务管 理轨制，对司帐核算等事项进行了严格的轨则和限定，司帐基础职责范例。公司 已制定里面审计轨制，缔造审计部当作里面审计部门，并对其职责和权限、职责 方法、审计范围和内容等方面进行了全面的界定和限定，里面限定轨制健全且得 到灵验实施。    公司 2022 年、2023 年及 2024 年度的财务诠释经大信司帐师事务所（特地 普通合资）审计，并出具了文号鉴识为“大信审字[2023]第 6-00005 号”、“大信 审字[2024]第 6-00003 号”及“大信审字[2025]第 6-00016 号”的范例的无保钟情 见审计诠释。    综上，公司本次刊行适合《刊行注册治理办法》第十三条之“除前款轨则条 件外，上市公司向不特定对象刊行可转债，还应当顺从本办法第九条第（二）项 至第（五）项、第十条的轨则；”的轨则，即第九条之“上市公司向不特定对象 刊行股票，应当适合下列轨则：”之“（四）司帐基础职责范例，里面限定轨制健 全且灵验实施，财务报表的编制和裸露适合企业司帐准则和干系信息裸露法令的 轨则，在扫数要紧方面公允反应了上市公司的财务现象、考虑恶果和现款流量， 最近三年财务司帐诠释被出具无保钟情见审计诠释；”的轨则。    截止 2025 年 6 月 30 日，公司不存在最近一期末抓有金额较大的财务性投资 的情形。    综上，公司本次刊行适合《刊行注册治理办法》第十三条之“除前款轨则条 件外，上市公司向不特定对象刊行可转债，还应当顺从本办法第九条第（二）项 至第（五）项、第十条的轨则；”的轨则，即第九条之“上市公司向不特定对象 江西三鑫医疗科技股份有限公司          向不特定对象刊行可调整公司债券的论证分析诠释 刊行股票，应当适合下列轨则：”之“（五）除金融类企业外，最近一期末不存在 金额较大的财务性投资；”的轨则。 的情形   截止本诠释出具日，公司不存在《刊行注册治理办法》第十条轨则的不得向 不特定对象刊行股票的情形，具体如下：   “（一）私自转换上次召募资金用途未作修订，或者未经鼓舞大会招供；   （二）上市公司或者其现任董事、高档治理东谈主员最近三年受到中国证监会行 政处罚，或者最近一年受到证券来回所公开质问，或者因涉嫌犯警正在被司法机 关立案窥伺或者涉嫌罪犯非法正在被中国证监会立案拜访；   （三）上市公司或者其控股鼓舞、骨子限定东谈主最近一年存在未本质向投资者 作出的公开承诺的情形；   （四）上市公司或者其控股鼓舞、骨子限定东谈主最近三年存在衰弱、行贿、侵 占财产、挪用财产或者破碎社会主义商场经济次第的刑事犯警，或者存在严重损 害上市公司利益、投资者正当权益、社会众人利益的要紧罪犯步履。”   综上，公司本次刊行不存在《刊行注册治理办法》第十条轨则的不得向不特 定对象刊行股票的情形。   截止本诠释出具日，公司不存在《刊行注册治理办法》第十四条轨则的不得 刊行可转债的情形，具体如下：   “（一）对已公开刊行的公司债券或者其他债务有毁约或者蔓延支付本息的 事实，仍处于陆续状态；   （二）违背《证券法》轨则，转换公开刊行公司债券所募资金用途。”   综上，公司本次刊行不存在《刊行注册治理办法》第十四条轨则的不得刊行 可转债的情形。 江西三鑫医疗科技股份有限公司           向不特定对象刊行可调整公司债券的论证分析诠释   公司本次刊行的召募资金使用适合《刊行注册治理办法》第十二条、第十五 条的干系轨则，具体如下：   “（一）适合国度产业政策和干系环境保护、地盘治理等法律、行政法例规 定；”本次刊行拟召募资金总数不向上 53,000 万元（含本数），扣除刊行用度后 的召募资金净额将沿途用于三鑫医疗年产 1000 万束血液透析膜及 1000 万支血液 透析器改扩建名目、三鑫医疗高性能血液净化拓荒及配套耗材研发坐褥基地名目 -新建年产 3000 万套血液透析管路坐褥线及配套工程确扬名目、江西呈图康电子 加速器辐射灭菌坐褥线改扩建名目及补充流动资金，并将照章向有权部门办理行 政审批手续，本次召募资金沿途用于主营业务，适合国度产业政策和干系环境保 护、地盘治理等法律、行政法例轨则。   “（二）除金融类企业外，本次召募资金使用不得为抓有财务性投资，不得 径直或者波折投资于以生意有价证券为主要业务的公司；”公司本次召募资金使 用不波及抓有财务性投资，不波及投资于以生意有价证券为主要业务的公司。   “（三）召募资金名目实施后，不会与控股鼓舞、骨子限定东谈主过火限定的其 他企业新增组成要紧不利影响的同行竞争、显失刚正的关联来回，或者严重影响 公司坐褥考虑的孤苦性；”截止本诠释出具日，公司与控股鼓舞、骨子限定东谈主及 其限定的其他企业未从事与公司主营业务雷同或相似的业务，不存在同行竞争， 本次募投名目为现存业务的扩产，不会因募投名宗旨实施而新增组成要紧不利影 响的同行竞争。同期公司关联来回均本质必要的审议方法，本次募投名目实施不 会导致与控股鼓舞、骨子限定东谈主过火限定的其他企业新增显失刚正的关联来回。 此外，公司具备孤苦的业务天赋和孤苦开展业务的才智，领有孤苦的考虑决策权 和实施权，并彻底孤苦于控股鼓舞、骨子限定东谈主过火限定的其他企业，本次募投 名目实施亦不会严重影响公司坐褥考虑的孤苦性。   “（四）上市公司刊行可转债，召募资金使用应当适合本办法第十二条的规 定，且不得用于弥补耗损和非坐褥性开销；”公司本次刊行的召募资金用于实施 产能确扬名目及补充流动资金，未用于弥补耗损和非坐褥性开销。   综上，公司本次刊行适合《刊行注册治理办法》第十二条、第十五条的干系 江西三鑫医疗科技股份有限公司           向不特定对象刊行可调整公司债券的论证分析诠释 轨则。 的轨则   本次刊行拟召募资金总数不向上 53,000 万元（含本数），扣除刊行用度后的 召募资金净额将沿途用于三鑫医疗年产 1000 万束血液透析膜及 1000 万支血液透 析器改扩建名目、三鑫医疗高性能血液净化拓荒及配套耗材研发坐褥基地名目- 新建年产 3000 万套血液透析管路坐褥线及配套工程确扬名目、江西呈图康电子 加速器辐射灭菌坐褥线改扩建名目及补充流动资金，募投名目为公司扩产所需， 致密围绕公司主业伸开。本次刊行召募资金界限经公司基于坐褥考虑所需审慎测 算细目。   综上，公司适合《刊行注册治理办法》第四十条之“上市公司应当感性融资， 合理细目融资界限，本次召募资金主要投向主业。”的干系轨则。   说七说八，公司本次刊行适合《刊行注册治理办法》向不特定对象刊行可转 债的一般轨则。 （三）本次刊行适合《刊行注册治理办法》向不特定对象刊行可转债 的特地轨则 面值、利率、评级、债券抓有东谈主权利、转股价钱及调整原则、赎回及回售、转 股价钱向下修正等因素，且本次刊行的可转债利率由上市公司与保荐东谈主（主承 销商）照章协商细目   本次刊行决议中明确了期限、面值、利率、评级、债券抓有东谈主权利、转股价 格及调整原则、赎回及回售、转股价钱向下修正等因素。   本次刊行的可转债票面利率的细目面貌及每一计息年度的最终利率水平，由 公司鼓舞大会授权公司董事会或由董事会授权东谈主士在刊行前左证国度政策、商场 现象和公司具体情况与保荐东谈主（主承销商）协商细目。本次可转债在刊行完成前 如遇银行入款利率调整，则由鼓舞大会授权董事会或由董事会授权东谈主士对票面利 江西三鑫医疗科技股份有限公司         向不特定对象刊行可调整公司债券的论证分析诠释 率作相应调整。   综上，公司本次刊行适合《刊行注册治理办法》第六十一条的干系轨则。 股期限由公司左证可转债的存续期限及公司财务现象细目。债券抓有东谈主对转股 或者不转股有采纳权，并于转股的次日成为上市公司鼓舞   本次刊行的可转债转股期限自本次刊行收尾之日起满六个月后的第一个交 易日起至可转债到期日止。债券抓有东谈主对转股或者不转股有采纳权，并于转股的 次日成为公司鼓舞。   综上，公司本次刊行适合《刊行注册治理办法》第六十二条的干系轨则。 市公司股票来回均价和前一个来回日均价   本次刊行的可转债的运转转股价钱不低于《召募确认书》公告日前二十个交 易日公司股票来回均价（若在该二十个来回日内发生过因除权、除息引起股价调 整的情形，则对调整赶赴翌日的来回价按经由相应除权、除息调整后的价钱筹划） 和前一个来回日公司股票来回均价，具体运转转股价钱提请公司鼓舞大会授权公 司董事会或由董事会授权东谈主士在刊行前左证商场和公司具体情况与保荐东谈主（主承 销商）协商细目。   前二十个来回日公司股票来回均价=前二十个来回日公司股票来回总数/该 二十个来回日公司股票来回总量；   前一个来回日公司股票来回均价=前一个来回日公司股票来回总数/该日公 司股票来回总量。   综上，公司适合《刊行注册治理办法》第六十四条的干系轨则。   说七说八，公司本次刊行适合《刊行注册治理办法》向不特定对象刊行可转 债的特地轨则。 江西三鑫医疗科技股份有限公司                 向不特定对象刊行可调整公司债券的论证分析诠释 （四）公司本次刊行适合《证监会统筹一二级商场均衡 优化 IPO、 再融资监管安排》及《深交所干系闲隙东谈主就优化再融资监管安排干系 情况答记者问》的干系轨则（上述合称“再融资新规”） 净情形    公司初度公开刊行股票刊行价为 12.87 元/股。截止 2025 年 6 月 30 日，公司 包摄于母公司鼓舞的每股净财富为 2.58 元/股。    本次刊行董事会于 2025 年 8 月 7 日召开，本次再融资预案董事会召开前 20 个来回日内（即 2025 年 7 月 10 日至 2025 年 8 月 6 日），公司最低收盘价为 57.49 元/股（以初度公开刊行日为基准向后复权筹划）。    综上，公司本次刊行适合再融资新规对于“本次再融资预案董事会召开日前    左证《深交所干系闲隙东谈主就优化再融资监管安排干系情况答记者问》，上市 公司最近两个司帐年度包摄于母公司净利润（扣除异经常性损益前后孰低）衔接 耗损的，本次再融资预案董事会决议日距离上次召募资金到位日不得低于十八个 月。    公司 2023 年度、2024 年度包摄于母公司鼓舞的净利润鉴识为 20,663.39 万 元、22,740.41 万元，包摄于母公司鼓舞扣除异经常性损益后的净利润鉴识为 （扣除异经常性损益前后孰低）衔接耗损的情形。同期，本次再融资预案董事会 决议日距离上次资金到位时候（2015 年 5 月）已向上十八个月。    综上，公司本次刊行适合再融资新规对于“企业融资阻隔期”的干系轨则。    截止 2025 年 6 月 30 日，公司不存在最近一期末抓有金额较大的财务性投资 江西三鑫医疗科技股份有限公司           向不特定对象刊行可调整公司债券的论证分析诠释 的情形。   综上，公司本次刊行适合再融资新规对于“不存在财务性投资比例较高情形” 的干系轨则。   左证《深交所干系闲隙东谈主就优化再融资监管安排干系情况答记者问》，上市 公司再融资预案董事会召开时，上次召募资金应当基本使用收场。同期，上市公 司需充分裸露前募名目存在宽限、变更、取消的原因及合感性，前募名目效益低 于预期效益的原因，募投名目实施后是否有益于擢升公司财富质地、营运才智、 盈利才智等干系情况。   公司上次召募资金已于 2018 年度沿途使用收场并将召募资金专户沿途刊出， 且按照法律法例轨则对募投名目资金存放和使用情况进行了充分裸露，召募资金 使用不存在违背干系法律法例的情形，并获得了抓续督导保荐东谈主华泰结合证券有 限包袱公司对于召募资金存放和使用情况无异议的核查认识。   综上，公司本次刊行适合再融资新规对于“上次召募资金应当基本使用收场 及充分裸露等要求的情况”的干系轨则。   左证《深交所干系闲隙东谈主就优化再融资监管安排干系情况答记者问》，上市 公司再融资召募资金名目须与现存主业致密干系，实施后与原有业务须具有赫然 的协同性。督促上市公司愈加凸起主业，聚焦擢升主业质地，提防盲目跨界投资、 多元化投资。   本次刊行拟召募资金总数不向上 53,000 万元（含本数），扣除刊行用度后的 召募资金净额将沿途用于三鑫医疗年产 1000 万束血液透析膜及 1000 万支血液透 析器改扩建名目、三鑫医疗高性能血液净化拓荒及配套耗材研发坐褥基地名目- 新建年产 3000 万套血液透析管路坐褥线及配套工程确扬名目、江西呈图康电子 加速器辐射灭菌坐褥线改扩建名目及补充流动资金，募投名目为公司扩产所需， 致密围绕公司主业伸开，不存在盲目跨界投资、多元化投资情形。此外，本次发 行补充流动资金界限比例未向上召募资金总数的百分之三十，适合《证券期货法 江西三鑫医疗科技股份有限公司         向不特定对象刊行可调整公司债券的论证分析诠释 律适宅心见第 18 号》干系要求，适合主要投向主业轨则。   综上，公司本次刊行适合再融资新规对于“召募资金投向主业”的干系轨则。   说七说八，公司本次刊行适合再融资新规的干系轨则。 （五）公司不属于《对于对失信被实施东谈主实施结合惩责的合营备忘录》 和《对于对海关失信企业实施结合惩责的合营备忘录》轨则的需要惩 处的企业范围，不属于一般失信企业或海关失信企业   经自查，公司不属于《对于对失信被实施东谈主实施结合惩责的合营备忘录》和 《对于对海关失信企业实施结合惩责的合营备忘录》轨则的需要惩处的企业范围， 不属于一般失信企业和海关失信企业，亦未发生可能影响公司本次刊行的失信行 为。 五、本次刊行决议的刚正性、合感性   本次刊行决议充分洽商了公司当今所处的行业近况、昔时发展趋势以及公司 举座计谋布局的需要，经公司董事会审慎照拂后通过，刊行决议的实施将有助于 公司加速收尾发展计谋指标，提高公司抓续盈利才智和轮廓实力，适合全体鼓舞 利益。   本次刊行决议及干系文献在适合要求的信息裸露媒体上进行裸露，保证了全 体鼓舞的知情权。公司将召开审议本次刊行决议的鼓舞大会，公司鼓舞将对公司 本次刊行按照同股同权的面貌进行刚正表决。鼓舞大会就本次刊行干系事项作出 决议，必须经出席会议鼓舞所抓表决权的三分之二以上通过，中小投资者表决情 况应单独计票。同期，公司鼓舞可通过现场或集合表决的面貌欺诈鼓舞权利。   说七说八，本次刊行决议也曾公司董事会审慎照拂，以为该决议适合全体股 东利益，本次刊行决议及干系文献已本质了干系裸露方法，保险了全体鼓舞的知 情权，况兼本次刊行决议将在鼓舞大会上给与参会鼓舞的刚正表决，具备刚正性 和合感性。 江西三鑫医疗科技股份有限公司        向不特定对象刊行可调整公司债券的论证分析诠释 六、本次刊行摊薄即期答谢情况和采用规律及干系主体的承诺   本次发即将可能导致即期答谢被摊薄。为保险鼓舞利益，公司拟采用多种措 施裁减即期答谢被摊薄的风险，以填补鼓舞答谢，充分保护中小鼓舞利益，收尾 公司的可抓续发展，增强公司抓续答谢才智，公司控股鼓舞及骨子限定东谈主、董事、 高档治理东谈主员为保证公司填补答谢规律省略得到切实本质，亦作出干系承诺。具 体内容详见公司同日公告的《江西三鑫医疗科技股份有限公司对于本次向不特定 对象刊行可调整公司债券摊薄即期答谢、采用填补规律及干系主体承诺的公告》。 七、论断   说七说八，公司本次刊行具备必要性与可行性，本次刊行决议刚正、合理， 本次刊行决议的实施将有益于提高公司的抓续盈利才智和轮廓实力，适合公司的 发展计谋，适合公司及全体鼓舞的利益。                   江西三鑫医疗科技股份有限公司董事会